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又见托宾税  

2009-09-26 18:19:44|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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在我的一生中,今年8月末发生的事情我还是头一次遇到。美英金融体系的一名政府高官居然站出来支持托宾税——这是对全球金融交易征收的一个税种

这位备受争议的人物就是英国金融服务局主席阿戴尔?特纳, 金融服务局是英国主要的金融监管机构。为了解决金融交易的规模和数额惊人的薪酬问题,特纳认为设置全球性的金融交易税将有助于解决以上两个问题。

在本次次贷危机爆发之前,上述言论可能想都不敢想。现在,情况完全不同了。

这个想法最初起源于1970年代,由当时的诺贝尔经济学奖得主詹姆士·托宾首先提出。他把这种想法称为“在国际金融的车轮中掺一些沙子。”目的是解决汇率市场的过于波动。他指出,对热钱的出入加以征税将会减少投机,给了各国政府制定国内宏观经济政策留一定的空间。

一石激起千层浪。许多非政府组织和民间社团非常欢迎,他们认为这样不仅可以减少国际金融的交易,同时可以为一些所谓正义事业——例如外援,疫苗,绿色科技,等等你能列举的项目提供资金。同样的,法国(一点都不出人预料!)和其他一些欧洲国家的领导人也表示支持。但除了特纳之外,美英,这两个金融中心国家,还没有一个头面人物出来表示过支持。

托宾税的优点在于抑制短期投机同时,不影响长期的国际投资政策走向。例如,如果对所有跨国金融交易征收0.25%的税收,这样就会抑制那种追求利润的每日盘中交易的操作,同时对那种利用不同国家金融市场价差的短线交易设置障碍。

这种追逐短线的经济行为一直有悖于社会价值,它吞噬了相当数量资源,这包括人力,计算机资源以及债务。所以,我们没有必要为上述行为的消亡而感到悲伤。

同时,那些追求长期回报的投资者也不会受到影响。从长期来看,资本还能得到正确的配置。政府的经济政策也不会受到影响。

而且,该税收的收入也是相当可观的。单单就拿国际汇率市场来说,每年就会达到数千亿美元的税收。如果像特纳所言的对所有跨国金融交易征税,那数额将是更为庞大。不管怎么说,这笔金额都是惊人的,可以超过全球的整个外援或是完成多哈贸易谈判需要的所有合理性的支出。

不出所料,特纳此言一出,立即遭到了伦敦金融界大佬和英国财政部的严厉指责。很多批评之声混淆了视听。一些人责难说,托宾税的出台对短期金融加大了成本,其实,这正是托宾税出台的目的所在。


By Armen Levitt

编者注: 博主原文为繁体写作。为便于网友阅读,普及经济学,财经博客编辑特将本文改为简体。

一些人则说,托宾税没有解决金融市场薪酬过高的问题,这种说法好像是说我们已经找到了有效的方法来解决这个问题。更人的感觉是托宾税好像只是针对英国,而不针对全球金融市场。一些人指出,托宾税可以通过离岸银行中心来合理地规避,这好像在说,不是全球所有的金融监管机构都面临相同的问题。

不管如何,正如华盛顿的经济政策研究中心迪安·贝克指出的那样,有很多种方法来防止托宾税收的流失。例如,可以设置这样的规定,只要金融公司员工举报本机构的老板逃税,政府可以将所得税收的10%作为奖励。这就可以加强金融机构的自律行为。

如果金融市场出现长期性的偏差,那托宾税就帮不上忙了。托宾税也同样不能改变美中贸易的不平衡性。不能防止由于全球储蓄过剩所形成的定时炸弹。不能避免欧洲和其他国家受到美国有毒资产的侵害。更不能解决一些国家的过于沉重的外债而导致的国内财政金融市场的不稳定。

对于上述的宏观经济问题,我们需要另外的良方。但托宾税的推出将告诉大家,如何建立正确的价值观。毕竟,国际金融并不是一个大赌场。

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